Xã hội

Đóng cửa sàn vàng và hướng đi của dòng tiền

Thứ Ba, 05/01/2010 09:39

Chấm dứt hoạt động các sàn giao dịch vàng trên toàn quốc

Người viết nhận thấy chứng khoán là kênh đầu tư có khả năng thu hút dòng tiền đầu tư này nhiều nhất trong thời gian tới.

Ngày 30/12/2009, Thủ tướng đã có ý kiến chỉ đạo về quản lý Nhà nước liên quan đến kinh doanh sàn giao dịch vàng và kinh doanh vàng trên tài khoản ở trong nước. Theo đó, công việc kinh doanh trên những sàn vàng bắt buộc phải ngừng trước ngày 30/3/2010. Vậy dòng tiền sẽ đi đâu?

Cũng giống như thị trường chứng khoán, sàn vàng là nơi nhà đầu tư đến theo dõi giá cả và quyết định viết phiếu đặt lệnh mua hoặc bán thông qua việc làm thủ tục mở một tài khoản. Đây là một trong những nơi quan trọng để thu hút tiền đầu tư với khả năng sinh lời cao.

Người tham gia đầu tư trên sàn vàng thường mang tính đầu cơ cao, mua đi bán lại rất nhanh để kiếm lời chênh lệch

Tuy nhiên, điểm khác biệt làm cho sàn vàng đem đến nhiều rủi ro hơn so với các hình thức đầu tư khác là việc sử dụng giao dịch ký quỹ (margin trading) với tỷ lệ đáp ứng rất cao: chỉ cần nộp vào tài khoản số tiền bằng 7% tổng giá trị, số còn lại 93% sàn vàng sẽ cho vay. Chẳng hạn, với số tiền là 70 triệu đồng, sàn vàng có thể cho khách hàng vay số tiền 930 triệu đồng để giao dịch với tổng giá trị 1 tỷ đồng.

Hiện tại, theo người viết, vấn đề cơ bản của sàn vàng nằm ở cách thức tổ chức của bên tổ chức thị trường với vai trò của người tư vấn. Trong khi tất cả giao dịch ký quỹ ở nhiều nước như Úc, Mỹ... đều có các chống chỉ định quan trọng: ghi rõ những rủi ro khi giao dịch ký quỹ, rủi ro mất vốn, rủi ro thị trường, rủi ro thanh khoản, rủi ro bị gọi nộp thêm tiền... đến các nhà đầu tư. Còn sàn giao dịch vàng tại Việt Nam nhìn chung lại không mấy chú ý đến vấn đề này, chỉ để lại trong tâm trí nhà đầu tư là họ có thể kiếm lời rất nhiều, mà không cảnh báo rủi ro đúng mức.

Theo tính toán của người viết, chỉ tính riêng sàn vàng ACB đã có khối lượng trung bình là 500.000 lượng/ngày, với giá trị 25 triệu đồng/lượng thì lượng tiền thực đổ vào sàn vàng này trong một ngày vào khoảng 875 tỷ đồng. Trong khi đó, các sàn vàng khác cũng giao dịch đến ngàn tỷ/ngày, từ đó có thể thấy lượng tiền thật giao dịch trên sàn vàng là một con số rất lớn.

Người tham gia đầu tư trên sàn vàng thường mang tính đầu cơ cao, mua đi bán lại rất nhanh để kiếm lời chênh lệch, chính vì vậy kênh đầu tư tiết kiệm sẽ không hấp dẫn họ khi lãi suất thấp và quá an toàn, bất động sản cũng vậy khi thời gian đầu tư khá lâu, thị trường nhà đất còn trầm lắng, thanh khoản kém và đặc biệt là tỷ lệ dùng margin không nhiều.

Do vậy, người viết nhận thấy chứng khoán là kênh đầu tư có khả năng thu hút dòng tiền đầu tư này nhiều nhất trong thời gian tới, do đặc tính thị trường gần giống vàng, như khả năng thanh khoản, dùng margin, có cơ hội kiếm lời nhanh trong ngắn hạn...

Ngoài ra, các ngân hàng cũng sẽ dôi ra một khoản tiền tương đối lớn - dùng làm “đòn bẩy” khi sàn vàng đóng cửa (margin 7%). Trong khi việc đẩy mạnh tín dụng cho doanh nghiệp không thể một sớm một chiều có thể tăng trưởng được, việc cơ cấu danh mục cho vay sang chứng khoán là hợp lý trong thời điểm hiện tại, do hình thức mua cố phiếu ký quỹ đã được chấp thuận, hạn mức cho vay chứng khoán của các ngân hàng vẫn còn khá nhiều, tỷ lệ an toàn vốn cao hơn (margin thường là 50%).

Hiện tại giá trị giao dịch ở các sàn vàng đang giảm khá nhanh và dự kiến sẽ tiếp tục giảm khi càng gần thời điểm 30/3/2010, điều này đồng nghĩa với việc lượng tiền nhàn rỗi (thường dùng làm margin vàng) sẽ tăng dần lên.

Điều cuối cùng, với những tổ chức quản lý sàn vàng hiện tại, việc đóng cửa sàn vàng cũng tạo nên sự cần thiết phải đầu tư vào một kênh đầu tư mới vừa đảm bảo an toàn cũng như tạo ra lợi nhuận và tận dụng được cơ sở vật chất hiện có. Có khả năng nhiều nhà quản lý sàn vàng đang tính đến việc chuyển đổi hình thức sang sàn chứng khoán, nhất là khi gần đây giá trị giao dịch chứng khoán luôn duy trì ở mức cao giúp cho nguồn thu từ môi giới là đáng kể.

* Tác giả bài viết thuộc Phòng Phân tích - Công ty Chứng khoán Click&Phone.

(Theo VnEconomy)

Tìm hiểu thêm:

việt nam, vàng, chống chỉ định, đầu tư, người viết, sàn vàng, phòng phân

0 thích.

Gửi bình luận

Họ tên bạn:
Email:
	Chọn Avatar
Nội dung:

Trang bình luận

Tin mới

Các tin đã đăng

Café sáng mùa đông

Đọc nhiều nhất

Bình chọn

Từ 1/2/2012 Hà Nội chính thức đổi giờ học, giờ làm. Bạn có nghĩ phương án này sẽ góp phần giải quyết tắc đường?

Đây là một biện pháp cần thiết và chắc chắn sẽ đem lại hiệu quả
Chỉ là giải pháp tình thế, chưa thể đem tới hi vọng
Chưa biết thế nào, phải chờ xem đã
Không hi vọng gì ở giải pháp này

Thông tin tiện ích

Các giải TT&VH tổ chức

Tư liệu thể thao

Sự kiện qua ảnh

Người đẹp

Các bài nổi bật trong ngày

Đọc TT&VH ngày 14/2/2012: Khi Barca bị tổn thương

Đã đến lúc Barca phải đánh thức lòng kiêu hãnh, để Champions League trở thành bi kịch như Liga.

Bạn đọc thảo luận

xuanlan - 2/14/2012 3:59:02 PM

Chị Thúy ah hồi em còn học o trường em nhó lúc đó Đà Nẵng bão năm 2006 em rất thích chị và những bức ảnh rất tự nhiên, nhưng không biết từ khi nao chị bắt chước Kim Tea Hee hay sao ấy chụp hình cứ...

Không đủ căn cứ tước danh hiệu HH của Mai Phương Thúy?

duchaohl - 2/14/2012 2:47:45 PM

Mình là fan cua Real. Ủng hộ việc đá trận này trên sân Bernabeu. Nên gạt bỏ những ác cảm hay tự ti về việc khả Barca ăn mừng trên sân này. Chúng ta cần cởi mở lòng hơn và có tinh thần thể thao hơn.

CK Cúp Nhà Vua: Barca và Bilbao nhất quyết đòi đá ở Bernabeu

Toàn - 2/14/2012 4:06:01 PM

Phần còn lại của Liga quá yếu kém!

2 mùa rưỡi của Ronaldo tại Real đã hơn 6 mùa ở M.U cộng lại!

nhicuu29 - 2/14/2012 2:37:40 PM

Real đang đá như thế, CR7 thích làm gì với bóng cũng được,lại rất mén bàn thắng thì CR7 không cho hít khói là gì, vài trận nữa không thấy khói nữa để hít! Như Real với Barca thôi!

Cuộc đua Chiếc Giày Vàng: Ronaldo cho Messi và Persie “ngửi khói”

Cuong - 2/14/2012 4:09:49 PM

Nhìn Tiến Thành đá vẫn thích hơn Thành Lương. Tiến Thành có sức mạnh, thể hình và hiệu quả. Thành Lương chỉ được múa và rang lạc là giỏi còn dứt điểm thì quá kém.

Mai Tiến Thành (V.Ninh Bình): Tư chất thủ lĩnh!

Tổng Biên tập: Trương Lê Kim Hoa
Giấy phép số 118/GP-TTĐT ngày 15/06/2011 do Bộ Thông tin
và Truyền thông cấp
Tòa soạn 33 Lê Thánh Tông, Hà Nội
Điện thoại: 04.39331878 Fax: 04.38248600
E-mail: ttvhonline@thethaovanhoa.vn
Web-site: www.thethaovanhoa.vn

Liên hệ quảng cáo
Nguyễn Quỳnh Hoa
Điện thoại: (04) 39330097
Mobile: 0912.4191.97
Email: hoaquynh@thethaovanhoa.vn

Miền Trung
Nguyễn Hữu Quý
Điện thoại: (0511) 3849355
Mobile: 0905.5543.03
Email: ngochoa@thethaovanhoa.vn

Miền Nam
Đỗ Thị Thu Hà
Điện thoại: (08) 39303373
Mobile:0903.1226.33
Email: thuha@thethaovanhoa.vn